Mergers&Acquisitions cz3

Wstępne przygotowanie firmy do sprzedaży:

  • Nie da się sprzedać firmy z miejsca. Poniesie się stratę vs dobrze przygotowane do sprzedaży
  • Główny cel pre-sale activity:

musimy poprawić atrakcyjność naszej fimy

  • Poprawić obecną i przyszłą zyskowność
  • Zabiera to czas
  • …….i dlatego trzeba być selektywnym  ..stosujemy….Pareto !!!!
  • ..ważne: jeśli będziesz robił przegląd firmy to musi być confidential względem pracowników. ..
  • Dwa wyjścia: wymyśleć uzasadnienie lub wprowadzić kilku pracowników do grona wtajemniczonych

Sprawy prawne i podatkowe – uporządkowanie jest konieczne !!

  • Wyczyścić spory sadowe – otwarte roszczenia. Zabójca wartości firmy, gdyż kupujący zakłada najgorsze
  • Rejestracja patentów i znaków towarowych
  • Umowy o pracę z najważniejszymi pracownikami
  • Umowy dzierżawy: zobowiązania do remontu
  • Uporządkuj strukturę grupy, wykup minority shareholders
  • Środowisko audyt, potencjalne zobowiązania
  • Przygotowania do „due dillgence” – pozwól to zrobić swoim prawnikom, przed samą sprzedażą tylko update

Mergers&Acqusitions cz1

Definicje

  • M&A: transakcje w wyniku których własność firmy lub jej jednostki organizacyjnej jest transferowana lub konsolidowana z innym przedsiębiorstwem
  • Połączenie – zarządy rekomendują połączenie firm akcjonariuszom. Po połączeniu jedna z firm przestaje istnieć.
  • Akwizycja – nabywca uzyskuje większościowy udział w firmie, która nie zmienia swojej nazwy i struktury
  • Konsolidacja – powstaje nowa firma. Aprobata akcjonariuszy obu firm.
  • Wezwanie do sprzedaży – wezwanie bezpośrednio do akcjonariuszy do sprzedaży udziałów za określoną cenę
  • Nabycie aktywów – zakup aktywów w sensie zorganizowanej części przedsiębiorstwa
  • Wykup menedżerski – wykup przedsiębiorstwa przez zarząd, finansowany znaczącym długiem

Dlaczego firmy się łączą:

  • Ekspansja na nowe rynki produktowe i geograficzne
  • Zwiększenie udziału w rynku
  • Zmniejszenie kosztów stałych
  • Zwiększenie zysku
  • Wykreowanie wartości dla akcjonariuszy

Jakie są rodzaje połączeń:

  • Poziome – połączenie konkurentów
  • Pionowe – połączenie z klientem lub dostawcą
  • „Congeneric” (pokrewne, zbliżone) – dwa biznesy operujące na tym samym rynku, chcąc zwiększyć zasięg produktowy np. poprzez obniżkę cen, dotarcie do nowych klientów
  • Market extension – firmy sprzedawają jest ten sam produkt, zwiększenie geograficzne zasięgu biznesu
  • Product extension
  • Konglomerat – różne biznesy, różne geografie, tego rodzaju połączenia, popularne w latach 70tych, polegały na dużym zaufaniu do menadżmentu, podejście to zostało zdyskredytowane w późniejszych latach